双鹭药业（002038）
评级：增持
评级机构：东方证券
上半年有两个负面因素影响公司的业绩。一为所得税，公司2007年的所得税率为15%，而今年上半年公司暂按25%的所得税征收，到年底返还。二为股票的二级市场的投资收益，2007年中期公司公允价值变动带来的净收益为1512万元，而2008年中期则带来接近700万元的亏损。下半年公司将带来全年60%以上的利润。一为年末所得税率调整为15%，二是公司产品下半年的销量将大于上半年。
我们预计公司2008年将有望实现每股收益1元，2009年将实现80%以上的增长，每股收益为1.8元。由于市场交易层面的原因导致股价的大幅调整，为我们带来了难得的买入机会。
苏州高新(行情、资讯、评论)（600736）
评级：持有
评级机构：广发证券
公司拥有三家具有一级开发资质的房地产企业，三家企业同获“苏州市（2006）房地产开发企业综合实力20强”和“2006年江苏省房地产业综合实力50强企业”殊荣，集团作战能力强。截至2007年底，公司项目储备计入容积率总建筑面积达177.53万平方米，在建在售项目未结转面积约86万平方米，土地储备能够满足公司未来3年左右的发展。
预计未来三年公司营业总收入分别为36亿元、40亿元和52亿元，全面摊薄每股收益分别为0.338元、0.445元和0.561元。给予公司10-15倍的动态市盈率和1.5-2倍市净率较为合理，其对应合理股价为4.63元-5.07元，给予“持有”评级。 |
