天相投顾分析师维持对新海宜"增持"的评级。
新海宜所处的配线设备行业，正经历行业整合期，价格竞争不可避免。公司并不推崇通过价格竞争加速行业整合，而倾向于在价格稳定的同时提升产品品质，因此在运营商集采评分中价格分数并不领先，但是综合分数可进入前5名，有力的保证了公司的利润稳定。
行业整合已缓和。目前行业厂商数由06年的300余家减少到40余家，而其中有大批量供货能力的不会超过5家，公司已经跻身行业的第一梯队。行业龙头日海，因其紧随华为的海外销售，所以约有50%的收入来自于海外市场；深圳世纪人已经被ADC收购，销售重点也会逐步锁定海外。因此从行业整体看，公司在国内市场的竞争压力得到了缓解。
扩张产能，产品结构继续优化。公司先后整合了西安秦海、华海力达，产能得到了扩张，同时也扩大了销售覆盖区域，节约了销售成本。传统配线产品中的MDF由于程控交换机需求减少，近年来持续萎缩。而在运营商重组的背景下，运营行业踏上了移动网、固网融合之路，这将拉动运营商对MDF、ODF、DDF的需求，有望加速配线行业整合拐点的来临。另外，光纤优化系统（即光纤槽道）由于不参加运营商的集采，而且主要针对东部的有效市场（经济发达地区），因此能够保持着较高的毛利率，对公司的产品结构调整进而提高盈利能力将起到重要作用。 |
